證券時(shí)報(bào)編輯 王明弘

　　隨著上市公司三季報(bào)出爐，業(yè)績(jī)高增股格外受到關(guān)注，外資機(jī)構(gòu)和一些明星基金經(jīng)理的持倉(cāng)也浮出水面。

　　近日，上市公司三季報(bào)陸續(xù)披露，有不少上市公司業(yè)績(jī)爆棚。編輯梳理上市公司三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，正丹股份、日久光電、德固特等多只業(yè)績(jī)高增成長(zhǎng)股獲得大摩、高盛和巴萊克等外資機(jī)構(gòu)加倉(cāng)搶籌，同樣業(yè)績(jī)高增的半導(dǎo)體個(gè)股也獲得多只公募基金新進(jìn)和增持。整體看，不少基金經(jīng)理在三季度逐漸增加權(quán)益?zhèn)}位，持倉(cāng)中增加了業(yè)績(jī)較好的科技成長(zhǎng)、消費(fèi)、順周期等行業(yè)個(gè)股。

　　業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流是基金經(jīng)理選擇投資標(biāo)的的重要參考指標(biāo)，三季報(bào)中，多位基金經(jīng)理表示，A股中相對(duì)極致的行業(yè)分化導(dǎo)致很多競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、現(xiàn)金流良好、增速較高的優(yōu)質(zhì)公司或已跌到中長(zhǎng)期非常有吸引力的位置。企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)仍是市值增長(zhǎng)的核心因素，長(zhǎng)期可以期待股票價(jià)格被時(shí)間檢驗(yàn)。

　　多家外資機(jī)構(gòu)搶籌

　　A股已進(jìn)入上市公司三季報(bào)密集披露期，編輯注意到，在近期發(fā)布業(yè)績(jī)的公司中，有多家公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。在三季度多只業(yè)績(jī)高增個(gè)股中，頻頻出現(xiàn)外資機(jī)構(gòu)建倉(cāng)的身影。

　　從單家公司業(yè)績(jī)情況看，基礎(chǔ)化工行業(yè)上市公司正丹股份前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.25億元，同比增幅高達(dá)2949.37%。公司主要從事環(huán)保新材料和特種精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，正丹股份表示，營(yíng)收大幅上漲由主要產(chǎn)品銷(xiāo)量及售價(jià)顯著增加所致，其中偏苯三酸酐（TMA）受供需影響，今年以來(lái)價(jià)格火速增長(zhǎng)，帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)大增。

　　實(shí)際上，正丹股份的股價(jià)從年初就已悄然大漲，2月8日至10月25日期間，漲幅超過(guò)521%。編輯查閱公司2024年半年報(bào)和三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，多家外資連續(xù)兩個(gè)季度搶買(mǎi)正丹股份，摩根士丹利國(guó)際、高盛集團(tuán)和瑞士聯(lián)合銀行3家QFII在三季度新進(jìn)和增持該股，分別成為公司第五、第七和第八大流通股東。

　　另外一家業(yè)績(jī)高增的個(gè)股是電子行業(yè)上市公司日久光電，前三季度公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5632.79萬(wàn)元，同比增幅高達(dá)1448.11%。該股三季度同樣獲得外資青睞，巴克萊銀行和摩根士丹利國(guó)際兩家外資機(jī)構(gòu)分別新進(jìn)191.27萬(wàn)股和185.29萬(wàn)股，分別位居公司第八、第九大流通股東。

　　高端換熱裝備龍頭企業(yè)德固特前三季度的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了4.2億元，同比增長(zhǎng)84%；歸母凈利潤(rùn)約9817萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)160%，公司三季度獲得巴萊克銀行增持至63.33萬(wàn)股，位居前十大流通股第四位。

　　明星基金經(jīng)理

　　加倉(cāng)半導(dǎo)體

　　從上市公司三季報(bào)來(lái)看，半導(dǎo)體板塊同樣頻頻出現(xiàn)業(yè)績(jī)高增個(gè)股。長(zhǎng)川科技2024年第三季度報(bào)告顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.57億元，同比增長(zhǎng)26858.78%。其中，第三季度凈利潤(rùn)1.43億元，同比增長(zhǎng)844.11%。

　　長(zhǎng)川科技的前十大流通股中，有4只公募產(chǎn)品現(xiàn)身其中，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF增持至1119.30萬(wàn)股，南方中證500ETF新進(jìn)657.87萬(wàn)股，國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF增持至579.31萬(wàn)股，分別位列前十大流通股東的第四、第八和第九位。

　　值得一提的是，信達(dá)澳亞基金明星基金經(jīng)理馮明遠(yuǎn)三季度也加倉(cāng)了進(jìn)攻性較強(qiáng)的半導(dǎo)體績(jī)優(yōu)股，長(zhǎng)川科技同時(shí)出現(xiàn)在其管理的4只產(chǎn)品持股名單之中。從持股數(shù)量來(lái)看，信澳新能源產(chǎn)業(yè)、信澳智遠(yuǎn)三年持有期A、信澳領(lǐng)先智選和信澳研究?jī)?yōu)選C四只產(chǎn)品合計(jì)增持至973.80萬(wàn)股。

　　此外，馮明遠(yuǎn)還重倉(cāng)了多只半導(dǎo)體標(biāo)的，兆易創(chuàng)新、順絡(luò)電子、恒玄科技等持倉(cāng)市值居前，也有不少新標(biāo)的進(jìn)入各基金的重倉(cāng)股名單中，比如信澳新能源產(chǎn)業(yè)的前十大重倉(cāng)股中，還出現(xiàn)了華勤技術(shù)、安集科技等個(gè)股。

　　另外一家半導(dǎo)體公司樂(lè)鑫科技前三季度凈利同比增長(zhǎng)188.08%，樂(lè)鑫科技同樣獲得多只公募重倉(cāng)持有，黃欣、章椹元管理的國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF在三季度增持至102.94萬(wàn)股，較半年報(bào)增加了22.09萬(wàn)股，位列前十大流通股第八位。雷濤管理的德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A增持至100.48萬(wàn)股，位列前十大流通股第九位。

　　從業(yè)績(jī)回報(bào)來(lái)看，截至10月25日，國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF和德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A年內(nèi)業(yè)績(jī)回報(bào)分別為22.25%和17.58%，馮明遠(yuǎn)管理的4只基金三季度業(yè)績(jī)回報(bào)也均在9%以上。

　　基金經(jīng)理看好成長(zhǎng)板塊

　　隨著基金三季報(bào)相繼出爐，部分基金經(jīng)理表達(dá)了對(duì)業(yè)績(jī)高增成長(zhǎng)個(gè)股的青睞。

　　馮明遠(yuǎn)表示，中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)經(jīng)歷近兩年的行業(yè)去庫(kù)及跌價(jià)階段，當(dāng)前芯片價(jià)格及庫(kù)存水平均已回到均衡狀態(tài)，未來(lái)行業(yè)有望呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。在管基金所投資的半導(dǎo)體公司也涉及光伏、儲(chǔ)能、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)相關(guān)的產(chǎn)品，相當(dāng)部分公司具有功率、電源管理等相關(guān)產(chǎn)品。計(jì)算機(jī)行業(yè)在2024年前半年經(jīng)歷了大幅下跌，部分優(yōu)質(zhì)公司的估值已經(jīng)具備一定吸引力。

　　中金公司基金經(jīng)理馮達(dá)認(rèn)為，三季度市場(chǎng)走勢(shì)先抑后揚(yáng)，市場(chǎng)信心大幅提升。上半年市場(chǎng)環(huán)境更關(guān)注大市值和低估值兩個(gè)因素，因此對(duì)中小市值方向公司和成長(zhǎng)類(lèi)公司，特別是科技成長(zhǎng)類(lèi)公司，構(gòu)成較大壓力。三季度前兩個(gè)月，半年報(bào)業(yè)績(jī)亮眼的科技成長(zhǎng)公司有所表現(xiàn)，但是整體看，市場(chǎng)仍在風(fēng)險(xiǎn)偏好下行通道，這種相對(duì)極致的行業(yè)分化也導(dǎo)致很多競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、現(xiàn)金流良好、增速較高的優(yōu)質(zhì)公司或已跌到中長(zhǎng)期非常有吸引力的位置。

　　“9月下旬，‘一行一局一會(huì)’在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上介紹金融支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況之后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅提升，有利于成長(zhǎng)類(lèi)公司的表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)，我們持倉(cāng)仍以科技成長(zhǎng)類(lèi)公司為主，對(duì)電子行業(yè)和軍工行業(yè)持續(xù)看好，維持了在芯片設(shè)計(jì)、晶圓代工、軍工裝備等方向的配置比例，同時(shí)加大了對(duì)計(jì)算機(jī)、傳媒行業(yè)的關(guān)注力度。”馮達(dá)表示。

　　對(duì)于未來(lái)，招商基金基金經(jīng)理付斌表示，還是希望淡化對(duì)短期行業(yè)輪動(dòng)的判斷，加強(qiáng)對(duì)行業(yè)和公司中長(zhǎng)期價(jià)值的研究。對(duì)于一些長(zhǎng)期邏輯確定但是短期股價(jià)波動(dòng)的行業(yè)，放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，淡化波動(dòng)。在高波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下保持初心，堅(jiān)守企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)為市值增長(zhǎng)的核心因素，堅(jiān)持和把握住這個(gè)根本性因素，長(zhǎng)期還是可以期待股票價(jià)格被時(shí)間檢驗(yàn)。