春節(jié)過后，股市開局良好，保險(xiǎn)基金研究情緒高漲，不斷尋找市場投資機(jī)會。根據(jù)東方財(cái)富的數(shù)據(jù)，截至2月14日，99家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了562次密集調(diào)查。保險(xiǎn)資本的趨勢一直是市場投資的風(fēng)向標(biāo)。在新的一年里，保險(xiǎn)資本對哪些行業(yè)的投資機(jī)會持樂觀態(tài)度，以及它們的布局是什么？
科技、醫(yī)藥生物仍是密集研究的重點(diǎn)
隨著保險(xiǎn)資本規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其投資和研究趨勢也被視為方向標(biāo)。根據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的最新數(shù)據(jù)，截至2022年12月底，保險(xiǎn)基金余額約為25.05萬億元，其中股票和證券基金余額約為3.18萬億元。
根據(jù)《北京商業(yè)日報(bào)》的數(shù)據(jù)分析，截至2月14日，99家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了562次密集調(diào)查。在參與研究的保險(xiǎn)公司中，大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和中小型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都積極參與研究，尋找投資機(jī)會。其中，專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的研究最為積極，部分壽險(xiǎn)公司和銀行壽險(xiǎn)公司的研究也更為頻繁。《北京商業(yè)日報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，中國郵政人壽、長江養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、中國人壽等公司的研究頻率超過20次。
從具體研究情況來看，保險(xiǎn)資本關(guān)注的股票和行業(yè)相對多樣化。在個(gè)股方面，周大生、科德數(shù)控、奇安新、蘇州銀行、紫光國微、風(fēng)華高新、祥鑫科技等多家保險(xiǎn)資本都進(jìn)行了重點(diǎn)研究。從被調(diào)查個(gè)股的行業(yè)來看，電子、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥、生物等領(lǐng)域更受保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的關(guān)注。
然而，研究并不等于購買。如果僅從購買情況來看，自2023年以來，保險(xiǎn)基金已經(jīng)兩次上市公司，目標(biāo)是萬達(dá)信息和首次控股。最近，每個(gè)人的資產(chǎn)都在其官方微博上表示，該公司于2022年12月28日首次使用自籌資金投資其股權(quán)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，并取得了良好的投資回報(bào)。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋侗本┥虉?bào)》采訪時(shí)表示：“長期以來，保險(xiǎn)基金一直追求持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)，堅(jiān)持股票投資的理念。因此，從保險(xiǎn)資本研究的重點(diǎn)行業(yè)來看，大多是今年繁榮程度有所提高或盈利能力較好的行業(yè)。
深圳匯合創(chuàng)世資本管理有限公司董事長王兆江進(jìn)一步分析，投資新產(chǎn)業(yè)方向的選擇實(shí)際上反映了保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)偏好的提高。
股權(quán)投資有望升溫
回顧2022年的投資，多家上市保險(xiǎn)公司第三季度報(bào)告和部分未上市保險(xiǎn)公司第四季度償付能力報(bào)告透露，由于資本市場波動(dòng)的影響，公司投資收益率差、利潤收窄或虧損。
談到2023年，保險(xiǎn)資本普遍對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的市場投資機(jī)會持樂觀態(tài)度。王兆江預(yù)測，未來保險(xiǎn)資本將繼續(xù)增加股權(quán)資產(chǎn)的頭寸。一方面，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境薄弱，股市可以更好地發(fā)揮資源配置能力；另一方面，股市可以承擔(dān)經(jīng)濟(jì)刺激形成的市場流動(dòng)性。
從保險(xiǎn)資本投資規(guī)模來看，保險(xiǎn)資本股權(quán)投資的比例相對較低。截至2022年底，保險(xiǎn)資本配備股票和證券基金的余額約為3.18億元，占保險(xiǎn)資本使用總額的12.7%。與2021年底的12.3%相比，設(shè)備比例有所提高，但明顯低于2020年底的13.8%和2019年底的13.2%。
談到后續(xù)市場發(fā)展，王兆江表示，與2022年相比，2023年有兩個(gè)核心變量將影響a股市場：一是疫情結(jié)束后宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；二是歐美央行加息進(jìn)入中后期階段，有利于國內(nèi)貨幣政策的實(shí)施。因此，2023年資本市場的表現(xiàn)可能好于2022年。
王兆江預(yù)測，今年是國內(nèi)需求帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的一年。在保險(xiǎn)資金配置方面，可以重視銀行和非銀行、基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、交通物流、公用事業(yè)和大眾消費(fèi)行業(yè)的配置。
楊德龍表示，預(yù)測保險(xiǎn)資本布局的重點(diǎn)將是表現(xiàn)良好的白馬股，特別是消費(fèi)能源、生物醫(yī)學(xué)、電子等方向的繁榮。
根據(jù)該機(jī)構(gòu)的聲明，平安資產(chǎn)管理公司在2023年的投資前景報(bào)告中表示，股市的預(yù)期回報(bào)率可能會得到顯著修復(fù)。在結(jié)構(gòu)方面，在防疫和房地產(chǎn)兩項(xiàng)核心政策超出預(yù)期后，市場主線是疫情后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的投資機(jī)會，主要集中在消費(fèi)上科技成長有兩個(gè)方面。
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