根據(jù)世界黃金協(xié)會最近發(fā)布的《全球黃金需求趨勢報告》，2022年全球黃金需求同比增長18%，達到4741噸，創(chuàng)下2011年至今最高年度總需求；全球黃金總供應(yīng)同比增長2%，達到4755噸，全球金礦產(chǎn)量也創(chuàng)下4年新高，達到3612噸。不必強調(diào)的是，央行大力采購和零售黃金投資的持續(xù)增長是主要驅(qū)動因素。據(jù)世界黃金協(xié)會提供的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全球央行的年購買需求達到1136噸，比2021年的450年增加了1噸。
業(yè)內(nèi)有句話:在過去的10年里，在央行的資產(chǎn)包中，黃金已經(jīng)完成了類似于“丑女性翻身”的角色變化，即從相對邊緣化的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閷_匯率波動風(fēng)險和多樣化儲備的最佳選擇。此前，央行需要通過央行的銷售協(xié)議限制央行在市場上銷售黃金，以防止供過于求。如今，央行在長期缺失后回歸黃金市場。
全球央行紛紛加持黃金儲備。為什么呢？據(jù)華爾街對沖基金經(jīng)理介紹，全球央行此舉一般是對沖一些高負債國家的債務(wù)違約風(fēng)險；支持黃金還可以減少整個外匯儲備的凈波動，保證外匯儲備的基本穩(wěn)定，有利于穩(wěn)定國內(nèi)貨幣匯率，避免價格混亂下跌。此外，我們還可以進一步擺脫對美元的過度依賴，減少美元霸權(quán)對國內(nèi)金融體系的影響。中信期貨有限公司的研究人員張文認為，自2022年以來，美聯(lián)儲的大幅加息大大提高了美國債務(wù)債券的收益率，這是對各國的選擇。
看一個淺薄而近距離的例子。去年年底，日本央行宣布將收入目標區(qū)間上限提高到0.5%，高于0.25%。日本央行突然“轉(zhuǎn)型”，疊加納宣布暫停支付歐洲債券債務(wù)、加密數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)雷聲等黑天鵝事件，對全球金融市場影響很大，具有突出風(fēng)險規(guī)避特征的黃金更受金融市場青睞。
就在最近，美聯(lián)儲宣布加息25個基點，將聯(lián)邦基金利率的目標范圍提高到4.5%到4.75%。大西洋對岸的英國央行也逐步宣布加息50個基點，將基準利率提高到4%。歐洲央行還將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率提高50個基點。2月6日，紐約證券交易所4月黃金期收于1879.5美元/盎司，近幾個月仍處于高點。
南華研究院金屬研究總監(jiān)夏瑩瑩指出，黃金價格上漲主要受三個因素影響:一是今年年初公布的2022年12月非農(nóng)就業(yè)報告顯示，美國就業(yè)市場整體持續(xù)放緩，通貨膨脹壓力也大幅下降，美聯(lián)儲加息預(yù)期放緩，導(dǎo)致美國黃金和美國債券收益率下降，利多黃金估值；其次，世界銀行最近將2023年全球經(jīng)濟增長預(yù)期從去年6月3%下降到1.7%，這反映了全球經(jīng)濟增長放緩甚至下降壓力的進一步上升。2023年，利多對沖貴金屬的需求增加了美聯(lián)儲在今天際貨幣政策的增加。
據(jù)世界黃金協(xié)會高級市場分析師介紹，預(yù)計2023年的經(jīng)濟環(huán)境仍將具有挑戰(zhàn)性，世界經(jīng)濟衰退可能對不同的黃金投資行業(yè)產(chǎn)生不同的影響。通貨膨脹率的下降可能對黃金和金幣的投資產(chǎn)生不利影響；預(yù)計美元持續(xù)疲軟和美聯(lián)儲加息放緩將在促進黃金ETF需求方面發(fā)揮積極作用。此外，中國市場的黃金需求正在迅速釋放，這將有助于黃金消費的韌性；然而，如果經(jīng)濟下行壓力大，黃金消費者的需求可能會受到擠壓。展望2023年，全球央行“囤積”趨勢。
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