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證券時報編輯 匡繼雄
2020年以來,“提質(zhì)增效重回報”成為我國資本市場的重要主題,上市公司通過深耕主業(yè)、出海謀發(fā)展、加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)并購、夯實治理根基、提升投資回報等舉措多管齊下,以實績?yōu)橘Y本市場注入了活力與信心,展現(xiàn)出高質(zhì)量發(fā)展態(tài)勢。
深耕主業(yè)
業(yè)績逐季向好
半年報數(shù)據(jù)顯示,A股公司主營業(yè)務(wù)收入占總收入比重穩(wěn)步攀升,2024年上半年躍升至89.76%,較2020年同期增加6.54個百分點。
同時,上半年股東權(quán)益同比增長率超過2%,資本實力持續(xù)增強(qiáng)。
盡管上半年合計實現(xiàn)歸母凈利潤2.9萬億元,同比下降2.4%,但較一季度4.32%的降幅已明顯收窄,且二季度環(huán)比增長2.08%,業(yè)績逐季向好。
出海謀發(fā)展
境外業(yè)務(wù)量增質(zhì)升
2024年上半年,涉足境外市場的A股上市公司數(shù)量高達(dá)2780家,占全體A股公司的52%,同比躍升4.71個百分點,創(chuàng)歷史新高。
這些公司上半年境外收入總額一舉突破3.8萬億元,較5年前激增1.21倍。境外收入貢獻(xiàn)度亦穩(wěn)步攀升至19.11%,較5年前提升4.17個百分點。
與此同時,A股公司的國際影響力亦顯著增強(qiáng)。以備受國際投資者關(guān)注的環(huán)境、社會和公司治理(ESG)評級為例,2024年境外收入占比過半的A股公司中,獲萬得ESG評級A級及以上的公司數(shù)量達(dá)36家,較2020年增長80%。
可以看出,A股公司通過深化國際化戰(zhàn)略,不僅實現(xiàn)了境外收入大幅增長,更在國際舞臺上樹立了良好的品牌形象,實現(xiàn)了境外業(yè)務(wù)的量質(zhì)雙升。
加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型
有效降低成本
數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為上市公司優(yōu)化運營、降低成本的關(guān)鍵策略。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,在半年報中提及“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”這一關(guān)鍵詞的上市公司數(shù)量呈逐年上升趨勢,2024年半年報提及的公司為1490家,較2023年同期增長18.54%,數(shù)量創(chuàng)下歷史同期最高。
以2023年半年報中提及“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”的1257家公司為例,這些公司2024年上半年涉及的三費合計為1.84萬億元,同比下降0.38%;而同期全部A股公司三費合計上漲2.03%,展現(xiàn)出數(shù)字化在成本控制上的顯著成效。
推進(jìn)產(chǎn)業(yè)并購
實現(xiàn)1+1>2
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,截至2024年10月中旬,今年披露重大重組進(jìn)展的公司數(shù)量達(dá)174家,超過過往4年每一年。其中,以橫向整合為目的的并購案例數(shù)量占比達(dá)37.95%,遠(yuǎn)超其他類型并購,較2020年提高14.93個百分點,反映出越來越多的A股公司通過籌劃高質(zhì)量產(chǎn)業(yè)并購,優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)布局,提升核心競爭力。
以2020年完成重大重組的并購事件為例,22家采取橫向并購的公司在重組次年實現(xiàn)了10.17%的凈資產(chǎn)收益率,較重組當(dāng)年提升3.54個百分點。
強(qiáng)化公司治理
提升透明度與公平性
數(shù)據(jù)顯示,2023年董監(jiān)高人均薪酬與員工人均薪酬之比降至3.97倍,較2020年下降14.12%,高管與普通員工薪酬差距逐漸縮?。宦毠けO(jiān)事占監(jiān)事會人數(shù)比例超三分之一的公司數(shù)量占比均維持在99%左右,確保了基層員工在公司決策中的參與度與話語權(quán);獨立董事占比超三分之一的公司數(shù)量穩(wěn)步增長,增強(qiáng)了董事會的獨立性和決策的公正性。
同時,A股公司信披質(zhì)量和內(nèi)控有效性顯著增強(qiáng)。2023年年報獲“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”的公司比例為96.1%,處于歷史高位。內(nèi)控審查中,2023年97.13%的公司獲得“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”,創(chuàng)歷史新高;而“無法表示意見”或“否定意見”的公司僅占1.31%,創(chuàng)歷史新低。
總的來說,上述數(shù)據(jù)反映出上市公司在治理結(jié)構(gòu)、財務(wù)透明度和內(nèi)控方面的顯著進(jìn)步,是提質(zhì)增效的有力證據(jù)。
加大分紅回報
提升投資者獲得感
堅持以投資者為本,增加對股東真金白銀的回報,是上市公司“提質(zhì)增效重回報”行動的核心。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,2023年A股現(xiàn)金分紅總額近2.2萬億元,再創(chuàng)歷史新高,相比2020年分紅總額增長超三成;參與分紅的公司數(shù)量占全部上市公司數(shù)量的73%,處于歷史高位。2024年進(jìn)行中期分紅的A股上市公司超670家,分紅總額達(dá)0.56萬億元,分紅企業(yè)數(shù)量和金額均創(chuàng)歷史同期新高。
近期,盡管市場自9月18日以來明顯反彈,但上證指數(shù)、滬深300指數(shù)、中證全指股息率依然達(dá)到2.69%、2.93%和2.31%,分別處于近十年歷史分位數(shù)的86.18%、87.17%和94.67%,仍高于以往多個重要歷史底部的股息率水平。
從估值角度來看,主要寬基指數(shù)中,上證指數(shù)估值水平(以最新市凈率來衡量)僅位于近十年歷史22.99%分位數(shù),而深證成指、中證全指等指數(shù)更是低于20%分位數(shù)。按申萬一級行業(yè)來看,A股市場96.77%的行業(yè)估值水平仍在近十年歷史中位數(shù)之下,80.65%的行業(yè)估值甚至低于近十年歷史30%分位數(shù)。
可見,當(dāng)前市場不僅股息率高企,展現(xiàn)出良好的現(xiàn)金分紅回報前景,而且整體估值偏低,為投資者提供了較好的價值投資機(jī)遇。
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