根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)最近發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》，2022年全球黃金需求同比增長(zhǎng)18%，達(dá)到4741噸，創(chuàng)下2011年至今最高年度總需求；全球黃金總供應(yīng)同比增長(zhǎng)2%，達(dá)到4755噸，全球金礦產(chǎn)量也創(chuàng)下4年新高，達(dá)到3612噸。不必強(qiáng)調(diào)的是，央行大力采購(gòu)和零售黃金投資的持續(xù)增長(zhǎng)是主要驅(qū)動(dòng)因素。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全球央行的年購(gòu)買需求達(dá)到1136噸，比2021年的450年增加了1噸。
業(yè)內(nèi)有句話:在過去的10年里，在央行的資產(chǎn)包中，黃金已經(jīng)完成了類似于“丑女性翻身”的角色變化，即從相對(duì)邊緣化的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)沖匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和多樣化儲(chǔ)備的最佳選擇。此前，央行需要通過央行的銷售協(xié)議限制央行在市場(chǎng)上銷售黃金，以防止供過于求。如今，央行在長(zhǎng)期缺失后回歸黃金市場(chǎng)。
全球央行紛紛加持黃金儲(chǔ)備。為什么呢？據(jù)華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理介紹，全球央行此舉一般是對(duì)沖一些高負(fù)債國(guó)家的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)；支持黃金還可以減少整個(gè)外匯儲(chǔ)備的凈波動(dòng)，保證外匯儲(chǔ)備的基本穩(wěn)定，有利于穩(wěn)定國(guó)內(nèi)貨幣匯率，避免價(jià)格混亂下跌。此外，我們還可以進(jìn)一步擺脫對(duì)美元的過度依賴，減少美元霸權(quán)對(duì)國(guó)內(nèi)金融體系的影響。中信期貨有限公司的研究人員張文認(rèn)為，自2022年以來，美聯(lián)儲(chǔ)的大幅加息大大提高了美國(guó)債務(wù)債券的收益率，這是對(duì)各國(guó)的選擇。
看一個(gè)淺薄而近距離的例子。去年年底，日本央行宣布將收入目標(biāo)區(qū)間上限提高到0.5%，高于0.25%。日本央行突然“轉(zhuǎn)型”，疊加納宣布暫停支付歐洲債券債務(wù)、加密數(shù)字資產(chǎn)行業(yè)雷聲等黑天鵝事件，對(duì)全球金融市場(chǎng)影響很大，具有突出風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避特征的黃金更受金融市場(chǎng)青睞。
就在最近，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍提高到4.5%到4.75%。大西洋對(duì)岸的英國(guó)央行也逐步宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率提高到4%。歐洲央行還將歐元區(qū)三大關(guān)鍵利率提高50個(gè)基點(diǎn)。2月6日，紐約證券交易所4月黃金期收于1879.5美元/盎司，近幾個(gè)月仍處于高點(diǎn)。
南華研究院金屬研究總監(jiān)夏瑩瑩指出，黃金價(jià)格上漲主要受三個(gè)因素影響:一是今年年初公布的2022年12月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)整體持續(xù)放緩，通貨膨脹壓力也大幅下降，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期放緩，導(dǎo)致美國(guó)黃金和美國(guó)債券收益率下降，利多黃金估值；其次，世界銀行最近將2023年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從去年6月3%下降到1.7%，這反映了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩甚至下降壓力的進(jìn)一步上升。2023年，利多對(duì)沖貴金屬的需求增加了美聯(lián)儲(chǔ)在今天際貨幣政策的增加。
據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)高級(jí)市場(chǎng)分析師介紹，預(yù)計(jì)2023年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍將具有挑戰(zhàn)性，世界經(jīng)濟(jì)衰退可能對(duì)不同的黃金投資行業(yè)產(chǎn)生不同的影響。通貨膨脹率的下降可能對(duì)黃金和金幣的投資產(chǎn)生不利影響；預(yù)計(jì)美元持續(xù)疲軟和美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩將在促進(jìn)黃金ETF需求方面發(fā)揮積極作用。此外，中國(guó)市場(chǎng)的黃金需求正在迅速釋放，這將有助于黃金消費(fèi)的韌性；然而，如果經(jīng)濟(jì)下行壓力大，黃金消費(fèi)者的需求可能會(huì)受到擠壓。展望2023年，全球央行“囤積”趨勢(shì)。
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