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證券時(shí)報(bào)編輯 吳琦
近期,隨著市場(chǎng)回暖,不少基金公司力推ETF業(yè)務(wù)。不僅加大ETF新發(fā),還加大存量ETF的持營(yíng)。自9月24日以來,股票型ETF獲資金凈流入2545億元,整體規(guī)模增加近8000億元。股票型ETF規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。
然而,相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,ETF的增量越來越向頭部公募集中,強(qiáng)者恒強(qiáng)格局越來越明顯。與ETF市場(chǎng)蓬勃發(fā)展形成鮮明對(duì)比的是,一些ETF的新入局者,在ETF的大發(fā)展中仍較為艱難,并未享受ETF盛況下的“潑天富貴”。
ETF賽道盛況空前
10月18日,逾50只ETF漲停或漲超10%,繼續(xù)在此輪行情中扮演最鋒利的“矛”。
9月24日以來,隨著超預(yù)期政策陸續(xù)發(fā)布,A股市場(chǎng)吹響反彈沖鋒號(hào)。ETF在此輪行情中脫穎而出,如華夏中證金融科技主題ETF和博時(shí)金融科技ETF區(qū)間漲幅超80%,華寶中證金融科技主題ETF、華安上證科創(chuàng)板芯片ETF等區(qū)間漲幅超70%。除行業(yè)主題ETF外,一些寬基ETF,如華夏上證科創(chuàng)板50ETF、華安上證科創(chuàng)板50ETF、華夏創(chuàng)業(yè)板中盤200ETF等區(qū)間漲幅超過50%。
ETF瘋狂“吸金”,整體來看,9月24日以來股票型ETF共獲2500億元資金凈流入。如華泰柏瑞滬深300ETF獲資金凈流入超300億元,易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、嘉實(shí)上證科創(chuàng)板芯片ETF獲資金凈流入超200億元。
單只ETF規(guī)模不斷邁上新臺(tái)階。此前,華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模一度突破4000億元,成為公募行業(yè)首只規(guī)模超過4000億元的ETF,目前共有8只ETF入圍千億規(guī)模ETF俱樂部。
近年來,公募基金被動(dòng)投資發(fā)展進(jìn)入快車道,增量資金借道ETF不斷涌入市場(chǎng),股票型ETF規(guī)模屢創(chuàng)新高。
近期A股行情對(duì)ETF的發(fā)展起到了推波助瀾作用。數(shù)據(jù)顯示,股票型ETF最新規(guī)模為2.88萬億元,相較于此輪行情啟動(dòng)前夜的規(guī)模增加近8000億元。
值得注意的是,今年上市跟蹤中證A50和中證A500指數(shù)的ETF繼續(xù)在此輪行情中扮演“吸金利器”的角色。首批成立于今年3月份的中證A50ETF中,大成中證A50ETF、平安中證A50ETF此輪行情均吸金超10億元,其中平安中證A50ETF最新規(guī)模成為首只突破70億元的A50寬基ETF。首批中證A50ETF規(guī)模合計(jì)已超過400億元,相較于基金成立之初約171.6億元規(guī)模,增幅翻倍。
近期上市的中證A500ETF吸金能力更強(qiáng)。國(guó)泰中證A500ETF近期獲資金凈流入44億元,摩根中證A500ETF、南方中證A500ETF、景順長(zhǎng)城中證A500ETF近期吸金均超10億元,首批中證A500ETF最新規(guī)模合計(jì)超300億元。10月18日,首批中證A500ETF聯(lián)接基金集體獲批,預(yù)計(jì)近期啟動(dòng)發(fā)行,預(yù)計(jì)可吸引更多場(chǎng)外增量資金。
5家公募規(guī)模占比超七成
股票型ETF規(guī)??焖僭鲩L(zhǎng),成為公募基金重要發(fā)力點(diǎn)和增長(zhǎng)點(diǎn)。不過,對(duì)于公募基金公司而言,卻是“幾家歡喜幾家愁”。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,ETF增量越來越向頭部公募集中,強(qiáng)者恒強(qiáng)格局越來越明顯。在此次ETF快速發(fā)展盛況下,極個(gè)別公募基金公司繼續(xù)鞏固行業(yè)龍頭地位,大多數(shù)公司緩慢發(fā)展。
Wind數(shù)據(jù)顯示,目前有51家公募基金公司旗下有存續(xù)股票型ETF產(chǎn)品。整體而言,有6家公司旗下股票型ETF規(guī)模超千億元。位于第一陣營(yíng)的華夏基金、易方達(dá)基金和華泰柏瑞基金旗下股票型ETF管理規(guī)模分別為5920.94億元、5413.83億元和4543.68億元,第二陣營(yíng)的南方基金和嘉實(shí)基金旗下股票型ETF管理規(guī)模分別為2429.13億元和2222.27億元。上述5家公募旗下均有規(guī)模超千億元的旗艦型ETF產(chǎn)品,管理的股票型ETF規(guī)模合計(jì)2.05萬億元,在股票型ETF市場(chǎng)總規(guī)模中占比超七成,集中度較高,強(qiáng)者恒強(qiáng)格局越來越明顯。
另外,國(guó)泰基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金、華寶基金、華安基金和天弘基金旗下股票型ETF管理規(guī)模則處于500億元至1100億元之間,公司旗下多有布局特色鮮明的ETF產(chǎn)品,不過因規(guī)模差距不大,競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。
9月24日以來,易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金、華夏基金、嘉實(shí)基金、南方基金和華安基金獲資金凈流入金額均超百億元。6家公司旗下股票型ETF合計(jì)獲2067億元資金凈流入,占全市場(chǎng)的增量資金的比例高達(dá)八成。
易方達(dá)基金獲資金凈流入610億元,遠(yuǎn)超華泰柏瑞基金和華夏基金的407億元和340億元,成為此輪行情中吸金能力最強(qiáng)的公司,其股票型ETF管理規(guī)模與華夏基金的差距進(jìn)一步縮小。
華安基金、銀華基金和鵬華基金旗下股票型ETF分別獲127.39億元、90.7億元和82.77億元資金凈流入,股票型ETF規(guī)模排名均有小幅提升。
值得注意的是,ETF行業(yè)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)激烈,有小部分公司并未接住此輪行情帶來的“潑天富貴”。例如,股票型ETF規(guī)模排名前十的一家基金公司,在這輪行情中反而有71.42億元的資金凈流出,主要原因是其旗下的證券類ETF資金凈流出104.64億元,而憑借半導(dǎo)體ETF撐起主要ETF規(guī)模的國(guó)聯(lián)安基金期間共有56.64億元資金凈流出,資金流出的主要原因是該公司旗下半導(dǎo)體ETF凈流出63.82億元。
基于存量份額的基金凈值漲幅以及新增份額的涌入,各ETF管理公司的股票型ETF規(guī)模變化繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)發(fā)展趨勢(shì)。易方達(dá)基金、華夏基金和華泰柏瑞基金期間股票型ETF規(guī)模均增加超千億元,南方基金、嘉實(shí)基金、廣發(fā)基金、國(guó)泰基金、華安基金期間股票型ETF規(guī)模均增加200億元。規(guī)模增加緊隨其后的公司還有華寶基金、富國(guó)基金、鵬華基金、銀華基金和天弘基金等。其中華安基金股票型ETF規(guī)模反超天弘基金,進(jìn)入行業(yè)前十。
新入局者試圖突圍
與ETF市場(chǎng)蓬勃發(fā)展形成鮮明對(duì)比的是,一些ETF的新入局者,同樣未能享受ETF盛況下的“潑天富貴”,在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中仍在試圖突圍。
近年來,海外市場(chǎng)被動(dòng)投資管理規(guī)模已經(jīng)超過主動(dòng)權(quán)益投資。作為工具化產(chǎn)品,指數(shù)基金具備費(fèi)率低廉、持倉(cāng)透明、便利性高等優(yōu)勢(shì)。隨著市場(chǎng)有效性不斷提升,主動(dòng)權(quán)益基金長(zhǎng)期穩(wěn)定跑贏指數(shù)的難度越來越大,更加凸顯指數(shù)投資價(jià)值。國(guó)內(nèi)ETF的增長(zhǎng)速度反超主動(dòng)權(quán)益基金,不斷迎來里程碑式發(fā)展。
隨著ETF規(guī)??焖侔l(fā)展,ETF業(yè)務(wù)受到市場(chǎng)越來越多的關(guān)注。未來,對(duì)于公募基金是否應(yīng)該參與到ETF業(yè)務(wù)中來,公募基金行業(yè)一直有著兩種不同的聲音。
一位中型公募總經(jīng)理曾在上任之初就決定短期內(nèi)不參與ETF市場(chǎng)。他認(rèn)為,ETF的競(jìng)爭(zhēng)甚至已經(jīng)超過主動(dòng)管理基金。從海外ETF市場(chǎng)來看,每一個(gè)市場(chǎng)大概只有兩三家能夠做得比較大,ETF是規(guī)模競(jìng)爭(zhēng),規(guī)模越大流動(dòng)性越好,就能吸引更多的資金?,F(xiàn)在國(guó)內(nèi)已經(jīng)有50多家公司投入ETF產(chǎn)品,實(shí)際上ETF市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。華南一家千億元規(guī)?;鸸疽恢睂?duì)外強(qiáng)調(diào),已經(jīng)較早地從戰(zhàn)略上放棄ETF等被動(dòng)管理業(yè)務(wù)。
值得注意的是,在公募基金ETF業(yè)務(wù)發(fā)展如火如荼的進(jìn)程中,也有不少業(yè)內(nèi)人士表示,ETF業(yè)務(wù)運(yùn)作需要投入大量資源,包括人力、物力等,頗為“燒錢”。此外,ETF業(yè)務(wù)的發(fā)展不單單是一發(fā)了之,還需要持續(xù)不斷地投入,對(duì)于新入局者,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)之激烈超乎想象。
盡管不少基金公司早在公司成立之初就戰(zhàn)略性放棄發(fā)展ETF業(yè)務(wù),但是仍有小部分基金公司不想放棄時(shí)代發(fā)展的紅利,希望迎難而上,從中分一杯羹。今年已有多家公募表示,將加大ETF布局力度。
例如,華南一家公募就將被動(dòng)投資業(yè)務(wù)列為公司的重點(diǎn)戰(zhàn)略方向之一。落實(shí)到產(chǎn)品上,該公募上報(bào)了3只央企主題指數(shù)ETF,未來,該公司表示將陸續(xù)發(fā)行相關(guān)指數(shù)ETF基金。其中一只ETF于今年8月成立上市。不過,該ETF自上市以來規(guī)模不斷縮水。盡管近期A股市場(chǎng)表現(xiàn)活躍,該公募旗下股票型ETF資金凈流出5.39億元。
滬上一家公募近年來也不斷加大ETF投入,近一年時(shí)間募集成立了7只股票型ETF產(chǎn)品,占公司全部股票型ETF產(chǎn)品的半壁江山,股票型ETF管理規(guī)模從去年年底的28億元躍升至最新的58.79億元,行業(yè)排名進(jìn)入前25,整體取得不錯(cuò)業(yè)績(jī)。不過,在此輪行情中,該公募旗下的主打產(chǎn)品紅利ETF出現(xiàn)明顯贖回,導(dǎo)致公司旗下股票型ETF規(guī)模獲資金凈流出近9億元。
主編:陳楚 編輯:汪云鵬 美編:陳錦興
Tel:(0755)83514140
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